Descripción

En esta nota analizamos si es que la cobertura cambiaria reduce la volatilidad de un portafolio. Basado en datos históricos (2000m1-2018m12) encontramos que los niveles óptimos de cobertura dependen del nivel de riesgo del activo subyacente, siendo cobertura completa para el caso de bonos soberanos de alta calidad y relativamente baja cobertura para índices bursátiles. Los resultados son consistentes tanto para activos denominados en dólares como euros así como también para diferentes monedas de Latinoamérica.