Descripción

Es sabido en la literatura predictiva que el promedio ponderado de dos pronósticos puede reducir el Error Cuadrático Medio de Proyección (ECMP) y que también puede introducir algún tipo de ineficiencia. En este trabajo ahondamos en un tipo específico de ineficiencia que podría surgir a través del proceso de combinación de pronósticos. Identificamos condiciones testeables bajo las cuales todo promedio ponderado de dos pronósticos presenta el tipo de ineficiencia en cuestión. En particular, mostramos que la combinación de pronósticos puede ser ineficiente, incluso en el caso en que los dos pronósticos que conforman la combinación sean eficientes. Además, mostramos que la combinación que tradicionalmente es considerada óptima, podría ser subóptima en un sentido más amplio de la palabra. Proponemos también una simple condición testeable para evaluar esta situación e introducimos una recombinación óptima en caso que la optimalidad de la combinación tradicional sea rechazada. Finalmente, ilustramos nuestros hallazgos con ejemplos simulados y con una aplicación empírica en el contexto de la combinación de pronósticos de inflación.