Exploración de Monedas Digitales de Banco Central (MDBC)

"A nivel global, el interés en analizar la emisión de una Moneda Digital de Banco Central, MDBC (o CBDC, por su sigla en inglés, Central Bank Digital Currency), ocurre en el contexto de una marcada tendencia hacia la digitalización de los pagos y la economía en general.  Sin embargo, en cada país existe una realidad distinta, por lo que los bancos centrales tienen motivaciones diversas para analizar la eventual emisión de su moneda en formato digital. En Chile, el Banco Central no ha sido ajeno a esta exploración, realizando una evaluación preliminar respecto de los potenciales beneficios y desafíos asociados a la emisión de una MDBC, así como también siendo coordinador de distintas instancias de dialogo con agentes públicos y privados sobre la materia. Los informes sobre la Emisión de una Moneda Digital de Banco Central  publicados por el instituto emisor son documentos que buscan poner al tanto a todos los agentes interesados respecto a este proyecto de exploración de MDBC."

  • Informe: Emisión de una MDBC en Chile

  • Entendiendo el Sistema de Pagos

  • Interacción con la comunidad

  • Preguntas y respuestas

  • Presentaciones realizadas por el Banco

  • Bibliografía externa seleccionada

  • Notas de prensa

Segundo Informe - Emisión de una moneda digital de Banco Central en Chile


Este segundo Informe reseña el trabajo realizado por el Banco Central de Chile luego de la publicación de su Primer Informe de evaluación preliminar de emisión de una Moneda Digital de Banco Central (MDBC). La emisión de una MDBC tiene implicancias que trascienden el rol del Banco Central, por lo cual avanzar en el análisis y estudio de una MDBC hace necesario recoger la visión de otros actores público-privados participantes del sistema de pagos y de otros agentes interesados. Este segundo informe recoge el resultado de este proceso de diálogo presentando motivaciones, analizando y recabando información sobre posibles casos de uso y beneficios en una MDBC, así como también desafíos y riesgos potenciales. A partir del resultado de este proceso de diálogo, junto con otras actividades realizadas, el BCCh ha decidido profundizar el proceso de exploración de MDBC y avanzar hacia una fase aplicada, sin que esta decisión deba entenderse en caso alguno como un compromiso de emisión de una MDBC en el futuro.

 

Primer Informe - Emisión de una moneda digital de Banco Central en Chile


Este informe presenta una evaluación preliminar respecto de los potenciales beneficios y desafíos asociados a la emisión de Monedas Digitales de Banco Central (MDBC). En los últimos años se ha observado un marcado avance en la digitalización de las transacciones y los pagos, fenómeno que incluye tanto la incorporación de nuevas tecnologías como de nuevos actores. En opinión del Banco Central de Chile la emisión de una MDBC minorista podría contribuir a maximizar los beneficios de las transformaciones tecnológicas, y al mismo tiempo, mitigar los riesgos asociados a estas. No obstante, todavía no existe información suficiente para tomar una decisión definitiva respecto de la emisión de una MDBC, por lo que junto con la publicación de este informe se iniciará un proceso de diálogo y consultas con distintos agentes interesados de los sectores público y privado.


Entendiendo el Sistema de Pagos

En Chile, la discusión sobre la posible emisión de una MDBC minorista debe considerar que existe un sistema de pagos desarrollado y que ha ido incorporando las mejores prácticas internacionales. Destaca una alta tenencia y uso de instrumentos de pagos digitales, la existencia de un sistema de transferencias electrónicas de fondos instantáneas, y la entrada de nuevos participantes en la emisión de tarjetas de pago y en la adquirencia.

 

       ¿Cómo se ejecutan los pagos?


Se explica de forma simple lo que ocurre cuando usamos un medio de pago electrónico, cómo funciona el sistema de pagos y el rol que tiene el Banco Central en materia de pagos.

 
 
 
 


Preguntas y respuestas

Hoy son varios los países que, por distintas razones, están explorando una posible emisión de su moneda en formato digital (MDBC). Sin embargo, las MDBC plantean diversas interrogantes sobre su funcionamiento, alcance, y efectos en la economía. A continuación, se desarrollan algunas preguntas y respuestas que generalmente se presentan en la discusión del tema.

 

Como su nombre lo indica, es una forma digital de dinero que corresponde a un pasivo de un banco central.

Una MDBC minorista es un nuevo medio de pago digital complementario al dinero físico (billetes y monedas) que usan las personas y empresas, y al dinero electrónico emitido por las instituciones financieras.

De forma más sencilla, una MDBC minorista en Chile estaría denominada en pesos y sería convertible a su equivalente en dinero efectivo. Es decir, tendría el mismo valor y estabilidad que un peso corriente en forma física, ya sea billete o moneda.

La definición anterior no es novedosa para los bancos centrales. De hecho, las reservas bancarias corresponden a depósitos que los bancos comerciales mantienen en cuentas corrientes en el Banco Central y con las cuales realizan sus pagos interbancarios. Tienen un formato digital y son emitidas por el Banco Central.

 



Cuando depositamos dinero en una cuenta corriente, a la vista o en una tarjeta de prepago; o bien cuando solicitamos un crédito y se abona en alguna de esas cuentas, las instituciones financieras emiten dinero en formato electrónico, siendo un pasivo de estas instituciones. Este no es más que una representación digital de esos recursos, los que pueden ser utilizados a través de transferencias electrónicas de fondos, tarjetas de pago o convertidos a efectivo mediante giros en cajeros automáticos. Además, existen distintos instrumentos de política pública que respaldan la confianza en el dinero en formato electrónico, entre los que destaca un marco de regulación y supervisión prudencial adecuado, además de la existencia de seguros o garantías estatales a las obligaciones a la vista. Lo anterior permite que el dinero emitido por entidades privadas sea convertible a la par por dinero en efectivo emitido por el Banco Central y, en definitiva, hace que los usuarios no perciban grandes diferencias entre éstos y el efectivo.

 

Por su parte, las MDBC son emitidas por los bancos centrales y, por tanto, son un pasivo del instituto emisor, lo que permitiría que las personas y empresas pagaran sus transacciones de manera digital utilizando directamente un pasivo del Banco Central. Además, las MDBC tienen características que las hacen más parecidas al efectivo para el usuario, a modo de ejemplo, sería más fácil utilizarlas porque no necesariamente requerirían tener una cuenta bancaria para hacer pagos con ella, serían de bajo costo, protegerían la privacidad de las personas y, serían resilientes ante desastres naturales, ya que, en caso de contingencias, podrían utilizarse sin acceso a internet.



El interés por evaluar la pertinencia de emitir una MDBC, se da en el contexto de un marcado avance en la digitalización de las transacciones, fenómeno que, apoyado en la incorporación de nuevas tecnologías y de nuevos actores, ha ido transformando la forma en que las personas pagan. Adicionalmente este interés se da en un escenario donde cada vez son más los países que se encuentran explorando la emisión de su moneda en formato digital. 
Si bien el interés por explorar las MDBC en los Bancos Centrales es relevante, hasta ahora son pocas las jurisdicciones que han decidido emitir una MDBC, lo que puede estar relacionado con las motivaciones o existencia de casos de uso relevantes, así como la magnitud de los desafíos asociados, los que van más allá de la dimensión tecnológica u operacional. 
El continuar analizando y estudiando las MDBC es una oportunidad para el BCCh de explorar y comprender a fondo las complejidades y desafíos asociados que supondría el eventual diseño e  implementación de este nuevo formato de dinero de Banco Central
 



El Banco Central de Chile ha decidido continuar el proceso de análisis y estudio de MDBC, complementado los esfuerzos desarrollados a nivel conceptual y de monitoreo de experiencias comparadas, con una instancia aplicada, en línea con la evolución que han seguido otras economías. Sin embargo, es necesario mencionar que el BCCh sigue considerando que aún no existe información suficiente para tomar una decisión definitiva respecto de la emisión de una MDBC. Por tanto, la decisión de seguir explorando no debe ser entendida en caso alguno como una decisión de emisión de MDBC ni como un cambio en el compromiso del BCCh de proveer dinero en efectivo para quienes lo requieran, mandato que se mantiene vigente e implementado por el Banco en su trabajo diario de provisión y gestión de circulante
La exploración de MDBC forma parte de la Agenda de Pagos impulsa como parte de su Plan Estratégico, que considera diversas herramientas y líneas de acción para abordar los desafíos de los sistemas de pagos. 
 




Presentaciones realizadas por el Banco


En esta sección encontrará presentaciones y material audiovisual relacionado con pagos digitales referido a presentaciones o eventos realizados por representantes del BCCh.

 

 



Bibliografía externa seleccionada


A continuación, se listan algunos proyectos de exploración de moneda digital de otros bancos centrales. Si bien la investigación y exploración en este tema ha ido creciendo de forma importante durante los últimos años, en esta sección se listan sólo algunos proyectos referentes de forma más específica a las MDBC para uso minorista, y que podrían servir de complemento a los contenidos del informe publicado.