Modelos de Proyección
Modelos de Proyección
¿Qué son?
Los modelos económicos son simplificaciones abstractas de la realidad, que requieren la realización de varios supuestos simplificadores y pueden incluir un número limitado de agentes, relaciones y mecanismos económicos.
¿Cuál es su rol?
• Organizadores del marco analítico con el que se estudian los mecanismos de transmisión de la política monetaria.
• Apoyar las decisiones del Consejo del Banco Central a través de la creación de proyecciones para las variables económicas relevantes.
• Permitir entender y cuantificar la manera más probable en que la economía —y en particular la inflación— responderán a distintas situaciones y a los cambios en la política monetaria.
• Modelos principales (de uso frecuente): buscan capturar los mecanismos de transmisión de la política monetaria que se consideran relevantes la mayor parte del tiempo, utilizándose con mayor frecuencia e intensidad.
• Modelos auxiliares (satélites): permiten contrastar los resultados de los modelos principales y facilitar el análisis de fenómenos que ocurren con menor frecuencia y no son capturados por esos modelos.
• Estructurales: incorporan restricciones derivadas de la teoría económica. Son útiles para entender las razones detrás de los comportamientos esperados a mediano plazo y para realizar ejercicios contrafactuales y de escenarios alternativos.
• Econométricos: enfatizan las correlaciones históricas entre variables. Utilizados para generar una visión sobre el comportamiento futuro más probable de las variables de interés en el corto plazo.
• Debe estar presente en todas las etapas del proceso de construcción de los escenarios de proyección —tanto del ámbito nacional como internacional, así como a corto y mediano plazo— en que se basan las decisiones de política monetaria.
• Provienen de la experiencia del staff técnico, elementos cuantitativos no considerados e información cuantitativa y cualitativa obtenida mediante encuestas realizadas por el propio Banco Central y otras instituciones.
• También de la retroalimentación del Consejo del Banco Central al escenario central y de sensibilidad.
Esquema del proceso de proyección
Este proceso se realiza de manera completa una vez por trimestre, coincidente con la publicación de cada Informe de Política Monetaria (IPoM). El proceso de elaboración de estos Informes considera cuatro reuniones formales entre el staff y el Consejo, que abarcan los siguientes temas:
Escenario internacional
Escenario nacional: antecedentes coyunturales
Escenario nacional: proyecciones de corto plazo y escenario base de mediano plazo
Opciones de politica monetaria, escenarios de sensibilidad y de riesgo
Para las Reuniones de Política Monetaria (RPM) que no coinciden con la publicación de un IPoM, se realiza un ejercicio más acotado, actualizándose primordialmente las proyecciones del escenario internacional y del escenario interno de corto plazo.
