Descripción

Este documento analiza la evidencia sobre el canal del crédito bancario en Chile  durante el período 1990-2002 sobre la base de información del sector bancario y  del sector corporativo. En primer lugar, se realiza una estimación econométrica  de un panel de bancos con el objeto de identificar los cambios de la oferta de  crédito bancario en respuesta a modificaciones de la política monetaria. En  segundo lugar, tomando en cuenta la evidencia recabada en el paso anterior, se  construye una variable agregada cuyo objeto es capturar los principales  mecanismos que caracterizan al canal del crédito bancario. Dicha variable se  utiliza en la estimación de un VAR, que nos permite evaluar si este canal de  transmisión amplifica o no el impacto de un cambio en la tasa de política  monetaria sobre la actividad económica. Nuestra conclusión es que el canal del  crédito bancario ha funcionado como un mecanismo de transmisión de política  monetaria en Chile durante el período bajo análisis, teniendo un impacto  independiente y significativo sobre la actividad económica.