Descripción

La evidencia empírica ha rechazado de manera consistente la paridad descubierta  de tasas de interés y la existencia de una alta correlación de los consumos de  los países. Este trabajo investiga la importancia de mercados financieros  imperfectamente integrados en estos dos temas. Bajo estos mercados, se propone  una estructura donde la condición que relaciona consumos y tipo de cambio real  junto a la paridad de tasas se ven afectadas por la Posición de Inversión  Internacional (PII) del país. Primero, encontramos evidencia para algunos países  de la OECD que la PII contribuiría a explicar la falta de correlación de los  consumos. Asimismo, en términos de la paridad de tasas, la PII es capaz de  capturar un premio por riesgo para un pequeño grupo de países en el corto plazo.