Descripción

Diversos pronósticos de inflación son habitualmente construidos en distintos momentos del tiempo y en base a conjuntos de información diferentes. Sería esperable que un pronóstico construido sobre la base de un cierto conjunto de información fuese más preciso que otro construido en base a un conjunto de información anidado en el primero. Para evaluar esta hipótesis, el presente trabajo aplica un test conjunto de superioridad predictiva a las proyecciones de inflación Chilena disponibles a través de las siguientes fuentes: Bloomberg, Consensus Economics, la Encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central de Chile y un promedio de modelos ESARIMA. Los resultados indican que en términos de Error Cuadrático Medio no es posible rechazar la hipótesis nula de optimalidad para el perfil conjunto de proyecciones. No obstante, cuando el test es aplicado a las Proyecciones al Cuadrado, en línea con la propuesta de Patton y Timmermann (2010), el test conjunto rechaza la hipótesis de optimalidad. El análisis de estos resultados sugiere que existe una violación de una condición de ortogonalidad implicada por la optimalidad bajo pérdida cuadrática, y que esta violación es transversal al conjunto de proyecciones bajo consideración y al horizonte predictivo, todo lo cual indica la existencia de espacio para perfeccionar el perfil de proyecciones.