Sistemas de pago de alto valor

Los sistemas de pago de alto valor (SPAV) permiten transferir fondos de alto valor y de alta importancia para la economía (1). En Chile, los SPAV están conformados por el sistema Liquidación Bruta en Tiempo Real (LBTR), administrado por el Banco Central de Chile, y por el sistema de la Cámara de Compensación de Pagos de Alto Valor (CCAV), administrado por una Sociedad de Apoyo al Giro Bancario denominada ComBanc. Mientras en el primero la liquidación de las transacciones se realiza de manera inmediata y una a una, en el segundo se efectúa la compensación de todas las órdenes de pago recibidas en el día, para liquidar posteriormente un único saldo neto diario por cada banco en el sistema LBTR. Ambos sistemas (LBTR y CCAV) procesan operaciones interbancarias, por cuenta de clientes y transacciones provenientes del mercado de valores OTC (over the counter).

Sistemas de pago de bajo valor

Los sistemas de pago de bajo valor, comúnmente conocidos como sistemas de pago minoristas, son utilizados para efectuar pagos y transferir fondos entre individuos y/o empresas, y se caracterizan por procesar un gran número de transacciones de menor valor individual relativo, normalmente vinculadas a la compraventa de bienes y servicios.

En Chile este tipo de pagos se efectúan mediante una variedad de instrumentos tales como efectivo, cheques, tarjetas de crédito y débito, y transferencias electrónicas. Los cheques y las operaciones realizadas a través de cajeros automáticos liquidan diariamente en el Sistema LBTR los saldos netos de cada participante, los que son determinados en cámaras de compensación especializadas.

• Política Financiera – Regulación Prudencial - Innovación Financiera y Medios de Pago

Principios aplicables a las infraestructuras del mercado financiero (PFMI)

Los Principios aplicables a las Infraestructuras del Mercado Financiero (PFMI, por su sigla en inglés) publicados el año 2012 por el Committee on Payments and Market Infrastructures (CPMI) y la International Organization of Securities Commissions (IOSCO), corresponden a los estándares internacionales aplicables a las Infraestructuras del Mercado Financiero (FMI, en su sigla en inglés), que de acuerdo al consenso internacional comprenden los Sistemas de Pago (SP), Entidades de Contraparte Central (ECC), Cámaras de Compensación y Liquidación de Valores (CCLV), Entidades de Custodia y Depósito de Valores (DCV) y Repositorios de Transacciones (RT).

Entre otros aspectos, los PFMI incorporan estándares relativos a exigencias de capital, sistemas de resolución, criterios de administración de riesgo de crédito y liquidez, portabilidad de posiciones en instrumentos financieros y segregación de garantías. Asimismo, incentivan la participación en distintos niveles (participantes indirectos), para evitar la concentración de mercado en unos pocos participantes que adquieran importancia sistémica. Por último, se propicia la transparencia del mercado mediante la obligación de reportar las transacciones a entidades llamadas repositorios de transacciones.

Los PFMI incluyen 24 principios, de los cuales 18 son aplicables a los Sistemas de Pago de Importancia Sistémica. Estos principios están orientados hacia la gestión eficaz de riesgos y promoción de la eficiencia y transparencia. Además, se establecen 5 responsabilidades que deben ser cumplidas por las autoridades que llevan a cabo la regulación, supervisión y vigilancia de dichas infraestructuras. La implementación de los PFMI contribuye a la solidez de las FMI, cuya relevancia quedó en evidencia durante la crisis financiera global iniciada en 2008, donde mercados que contaban con FMIs mostraron una mejor contención de sus efectos adversos.

• PFMI – Bank of International Settlements (BIS)
• Política Financiera – Regulación Prudencial - Infraestructuras del Mercado Financiero

La normativa del Banco Central de Chile que reconoce y requiere el cumplimiento de los PFMIs a los Sistemas de Pago designados por el Banco es la siguiente:

• Capítulo III.H, Sistemas de Pago. Compendio de Normas Financieras

Específicamente, este nuevo Capítulo adhiere a los PFMI haciéndolos expresamente exigibles al Sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el Banco (Capítulo III.H.4 del CNF) y a la Cámara de Compensación de Pagos de Alto Valor en Moneda Nacional (Capítulo III.H.5 del CNF), administrada por la Sociedad Operadora de la Cámara de Compensación de Pagos de Alto Valor S.A. (Combanc S.A.).

Estatus de la Implementación de los PFMI para las FMI de Chile
Una vez definidos los PFMI, a partir de 2013, CPMI/ IOSCO iniciaron un proceso de seguimiento anual de su implementación que, por el momento, se ha mantenido circunscrito a la disponibilidad de un marco de regulación y legislación apropiado.

EUR: Rating es el mismo que en Eurosistema.

EU: Rating es el mismo que en Unión Europea.

Fuente: Current status of Level 1 assessments (as of January 2021), BIS.

https://www.bis.org/cpmi/level1_status_report.htm

• Monitoring Implementation of the PFMI – Bank of International Settlements (BIS)