Documento de Trabajo N° 932: Risk modeling with option-implied correlations and score-driven dynamics
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Documento de Trabajo N° 932: Risk modeling with option-implied correlations and score-driven dynamics
Autor: Marco Piña , Rodrigo Herrera
Descripción
En este documento utilizamos la volatilidad implícita en opciones financieras para construir una matriz de correlaciones implícita. Luego, usamos esta matriz para estimar conjuntamente la dinámica de la matriz de covarianzas de los retornos y de covarianzas implícitas. Finalmente, el modelo se prueba fuera de la muestra y mostramos que puede, efectivamente, utilizar información neutral al riesgo para modelar la varianza de los retornos y pronosticar Valor-en Riesgo. Comparando con otros modelos, obtenemos resultados similares, aunque se reducen considerablemente los parámetros a estimar.
Documento de Trabajo N° 932: Risk modeling with option-implied correlations and score-driven dynamics
Recuadros y gráficos
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