Descripción

En este trabajo, revisitamos los efectos del gasto del gobierno sobre el consumo agregado tomando en consideración sus efectos sobre la desigualdad en Estados Unidos. Mostramos tres hechos estilizados: (i) el gasto del gobierno aumenta el consumo, así como también la desigualdad de ingresos del trabajo entre trabajadores calificados y no calificados; (ii) la respuesta del consumo está relacionada negativamente con respuesta de la desigualdad; (iii) el gasto del gobierno está más concentrado en sectores intensivos en trabajadores calificados que la economía en su conjunto. Mostramos que un modelo con dos sectores, dos tipos de trabajadores, y acceso limitado al mercado financiero donde el gobierno compra más que proporcionalmente de sectores intensivos en trabajadores calificados, explica estos hechos estilizados. Mostramos que este aumento de desigualdad puede implicar una caída de en torno a un 20% del multiplicador fiscal respecto al caso en que el gasto se concentra sólo en sectores intensivos en trabajadores no calificados, que tienen una propensión marginal a consumir mayor. Concluimos que la forma en que se distribuye sectorialmente el gasto importa para la transmisión de la política fiscal y para el objetivo de estabilizar la economía.