Descripción

En este trabajo estudio un nuevo hecho del ciclo económico recientemente documentado por Bachmann y Bayer (2011): la dispersión de la distribución de las tasas de inversión a través de las firmas es procíclica. Usando datos de firmas alemanas, los autores encuentran un coeficiente de correlación entre la desviación estándar de la distribución de inversión y el componente cíclico del producto de 0.45. Para los Estados Unidos, los autores reportan un coeficiente de correlación de 0.33. Usando un modelo de Khan y Thomas (2003), que es estándar en la literatura de firmas heterogéneas, obtengo un coeficiente de correlación de 0.57. En el modelo también considero un gobierno que recauda impuestos sobre las ganancias corporativas. En tal modelo, con un impuesto corporativo de 23.5%, el cual corresponde a la economía alemana, obtengo un coeficiente de correlación de 0.46 y cuando considero un impuesto corporativo de 18.79% que corresponde a la economía de Estados Unidos, encuentro un coeficiente igual a 0.51.