Descripción

En este trabajo se presenta una estimación de la Nueva Curva de Phillips Keynesiana para la economía chilena utilizando el Método Generalizado de Momentos. Nuestra estimación tiende a favorecer una versión que no sólo incluye las expectativas de inflación sino que también incorpora un componente de inflación rezagada. Nuestra evidencia indica que el coeficiente asociado a la inflación rezagada es cercano a 0.4. El coeficiente que captura el grado de rigidez de precios se estima alrededor de 0.65. Este resultado implica que, en promedio, los precios permanecen fijos alrededor de 3 trimestres. Finalmente, presentamos evidencia que la existencia de un cambio estructural en la curva de Phillips en torno al período de convergencia a una inflación estable (alrededor de 2000). La evidencia sugiere que tanto la frecuencia de ajuste óptimo de precios como el grado de indexación a la inflación pasada habrían caído.