La Presidenta del Banco Central de Chile, Rosanna Costa, presentó el Informe de Política Monetaria correspondiente a septiembre de 2024, ante el Senado, oportunidad en la cual destacó que la economía nacional avanza hacia un crecimiento compatible con su tendencia de mediano plazo, con una inflación que, tras los grandes desequilibrios de años previos, ha bajado a niveles cercanos a la meta de 3%, y, como consecuencia de lo anterior, una política monetaria que ha reducido su nivel de restricción de forma significativa. “Considerando la baja de 25 puntos base que decidimos ayer, ya se acumula una reducción de 575 puntos base de la Tasa de Política Monetaria (TPM)” destacó Costa.

La titular del Instituto Emisor señaló que la economía enfrenta algunos desafíos en lo inmediato. “En el segundo trimestre la actividad y la demanda se debilitaron respecto de inicios de año. Si bien se esperaba un menor crecimiento de la actividad respecto al primer trimestre, el descenso fue mayor a lo previsto”. Añadió que el análisis de las series trimestrales desestacionalizadas resalta la caída del consumo y la estabilidad de la inversión.

Sobre la inflación, Costa detalló que, si bien ésta subió hasta 4,4% en julio, esto “se asoció a los ítems volátiles, principalmente por el alza de las tarifas eléctricas y los precios de los bienes incluidos en esa medida del IPC”, destacando que la inflación subyacente se ubica en 3,4%.

La Presidenta del Banco Central dijo además que “en la medida que el escenario evolucione según lo proyectado en el escenario central, seguiremos reduciendo la Tasa de Política Monetaria”. Resaltó que para ello se tomará en cuenta la evolución del escenario macroeconómico y sus implicancias para la inflación.

El tercer IPoM del año también incluyó una actualización de la estimación de los parámetros estructurales, la TPM neutral y el crecimiento del PIB tendencial. Sobre este último, la Presidenta señaló que “estimamos que el crecimiento del PIB tendencial no minero promediará 1,8% en el período 2025‐2034”. Agregó que la cifra cae 0,1 punto porcentual respecto de la estimación previa, lo que responde principalmente al cambio en el decenio de referencia, por la paulatina menor incidencia de la recuperación de la participación laboral a niveles prepandemia.

En esta línea Costa finalizó su discurso comentando que, si bien la economía ha logrado restablecer sus equilibrios y avanza hacia su tendencia, “nos encontramos cara a cara con el límite a nuestra capacidad de crecer”, recordando que la estimación de crecimiento de mediano plazo de nuestra economía en la siguiente década se ubica algo por debajo de 2%.

“Hace un año, y a partir de un ejercicio similar, levantábamos la mirada y preguntábamos al país si ese crecimiento sería suficiente. Creo que hay un importante consenso en que la respuesta es no, al menos así lo percibimos de este Senado en nuestra exposición pasada. Crecer a las tasas de mediano plazo que proyectamos no permite satisfacer nuestras necesidades y aspiraciones, entonces es algo de lo que debemos hacernos cargo”, enfatizó Costa, y agregó que “enfrentar este desafío y superarlo requiere de políticas públicas bien diseñadas, requiere de la creatividad y esfuerzo tanto del sector privado como del público. Requiere de instituciones sólidas”, ya que “no hay soluciones fáciles ni rápidas”.

La Presidenta del Banco Central añadió que la buena noticia para Chile era que había oportunidades, lo cual exigía prepararse en forma oportuna. Enumeró varios de los desafíos, destacando que la necesidad de aprovechar las ventajas que se nos presentan. “Por ejemplo, tomar rápida y efectivamente las oportunidades que ofrece la transición energética y de movilidad, y adaptarnos fluidamente a los desafíos tecnológicos y otras innovaciones que depara el futuro cercano”.

Costa destacó que la institución que preside también tenía algo que aportar. “Necesitamos de una economía estable (...) El Banco Central también tiene un rol que jugar, pavimentando el camino para que tanto las iniciativas públicas como privadas puedan desarrollarse de la mejor manera posible. Eso implica propiciar condiciones macroeconómicas adecuadas, como una inflación en su meta de 3% y atenuar las fluctuaciones del ciclo económico. También implica seguir avanzando en iniciativas que contribuyan a resguardar la estabilidad financiera”.

Concluyó su presentación recordando que el trabajo del Banco Central beneficia a todos los chilenos y chilenas, “particularmente a quienes menos tienen y que son los más afectados cuando la economía presenta desbalances o no logra un crecimiento que sea capaz de satisfacer sus legítimas aspiraciones”.

Avance del Plan Estratégico 2023-2027

La presentación del Informe de Política Monetaria de septiembre se da en el marco de la cuenta anual que la institución debe realizar ante el Senado, según lo establece la Ley Orgánica Constitucional del Banco Central.

A raíz de esa instancia, la Presidenta del Banco Central dedicó parte de su presentación a repasar el avance del Plan Estratégico del período 2023-2027. Recordó que este es un plan que se diseña para el para el quinquenio que corresponde a cada Presidente de la entidad y que está en su segundo año de implementación.

Entre los avances del Plan resaltó variados aspectos, entre ellos el uso más frecuente de microdatos en el análisis macroeconómicos y financieros, el uso de nuevas tecnologías para el desarrollo de estadísticas experimentales y de capital natural y la ampliación de la difusión de las estadísticas macroeconómicas regionales.

Costa, la primera mujer en ser Presidenta del Banco Central, destacó que uno de los propósitos del Plan Estratégico es promover una mayor incorporación de mujeres a las áreas STEM (ciencia, tecnología, ingeniería y matemática), que son campos cruciales para el futuro. “Queremos que el Banco aproveche toda la riqueza que existe en la diversidad del talento, y es por ello que estamos desarrollando iniciativas que apunten a aquellas áreas donde justamente la presencia de mujeres es más escasa”.

Resaltó también que se busca intensificar el vínculo del Banco con las regiones, ampliando el programa de presentaciones de estos Informes de Política Monetaria y de exposiciones sobre el quehacer del Banco en distintas ciudades del país. Todo ello, junto con dar mayor intensidad a nuestras acciones de educación financiera.

También destacó que en 2025 el Banco Central vivirá un hito histórico, que es la celebración de su centenario. “Estamos desarrollando un intenso trabajo para dar a conocer cómo el Instituto Emisor ha sido un aporte clave para el desarrollo del país y el bienestar de todos sus habitantes, base de la confianza que la ciudadanía ha depositado en nosotros”, puntualizó ante el Senado.

Puede revisar el discurso completo en el siguiente link.