Descripción

En este documento utilizamos la volatilidad implícita en opciones financieras para construir una matriz de correlaciones implícita. Luego, usamos esta matriz para estimar conjuntamente la dinámica de la matriz de covarianzas de los retornos y de covarianzas implícitas. Finalmente, el modelo se prueba fuera de la muestra y mostramos que puede, efectivamente, utilizar información neutral al riesgo para modelar la varianza de los retornos y pronosticar Valor-en Riesgo. Comparando con otros modelos, obtenemos resultados similares, aunque se reducen considerablemente los parámetros a estimar.