Descripción

Toda proyección puntual tiene asociada una medida de incertidumbre predictiva. El Banco Central de Chile (BCCh), comunica la incertidumbre de la proyección de la inflación y crecimiento del PIB usando fan charts en el Informe de Política Monetaria (IPoM). Este trabajo se propone evaluar empíricamente las propiedades de los fan charts ex post. En general, encontramos que los fan charts han resultado una guía relativamente precisa respecto a la verdadera densidad generada por proyecciones dentro de horizontes de proyección de hasta un año. Mientras que las proyecciones puntuales de inflación son insesgadas, las de crecimiento del PIB han resultado en promedio optimistas. Para la sub-muestra reciente donde se hizo explícito un balance de riesgos para el crecimiento, examinamos gráficamente si los fan charts asimétricos resultan más certeros ex – post. Para estos casos, la proyección mediana parece entregar una mejor guía que la proyección modal.