Descripción

En este documento comparamos diferentes indicadores de sobre-endeudamiento de los hogares con dos objetivos: determinar cuál es el indicador más informativo, y encontrar los determinantes del sobreendeudamiento. Uno de los indicadores que comparamos está basado en la auto-evaluación de las familias de su situación de endeudamiento y los otros en indicadores financieros. El trabajo usa información de la Encuesta Financiera de Hogares 2014 del Banco Central de Chile. En la primera parte, mostramos que la medida de auto-evaluación provee una visión más completa del sobre-endeudamiento de los hogares que aquella obtenida a partir de indicadores financieros habitualmente utilizados para este propósito. En la segunda parte, estimamos un probit bivariado corrigiendo por sesgo de selección para analizar qué factores están asociados con la condición de sobreendeudamiento. Encontramos que el ingreso es un factor importante para el sobreendeudamiento, pero no afecta la probabilidad de tener alguna deuda. Además, mostramos que trabajadores sin contrato tienen una mayor probabilidad de sobreendeudamiento que los trabajadores con contrato indefinido. Finalmente, uno de nuestros resultados más importantes es que un shock inesperado negativo tiene un efecto significativo tanto en la tenencia de deuda como en la condición de sobreendeudamiento. Nuestros resultados indican que una evaluación adecuada de la condición de sobreendeudamiento debería considerar, además de los indicadores financieros tradicionalmente utilizados para este fin, otra información presupuestaria del hogar. Adicionalmente, brindamos argumentos en favor de un registroconsolidado de deudas que permitiría a los oferentes de crédito una mejor gestión del riesgo relacionado al crédito a los hogares.