Descripción

La versión dinámica del modelo Nelson-Siegel ha mostrado útiles aplicaciones para la industria de gestión de inversiones. Estas extensiones van desde proyectar la curva de rendimientos, hasta la gestión de riesgo de un portafolio de bonos. Dado que la complejidad en la estimación de los parámetros es significativa, algunos practicantes no son capaces de beneficiarse de los usos de este modelo. En esta nota se presentan dos aproximaciones para estimar las series de tiempo de los factores del modelo. La primera tiene un enfoque más técnico, concentrándose en la construcción de una base de trabajo representativa, y usa un algoritmo genético para enfrentar el problema de optimización. La segunda aproximación conserva un espíritu práctico, enfocándose en la facilidad de su implementación. Los resultados muestran que ambas metodologías poseen un buen ajuste para el mercado de bonos del Tesoro Estadounidense.