Descripción

Estudiamos el impacto de la heterogeneidad del ingreso sobre la dinámica macroeconómica considerando las decisiones de consumo de los hogares entre distintos bienes en el ciclo económico. Usando datos de transacciones de tarjetas de crédito y débito, observamos que hay variaciones sistemáticas de las proporciones de consumo en los distintos bienes y que dependen del ingreso. Esto sugiere que las preferencias no homotéticas cumplen un rol relevante. Incluimos estas preferencias en un modelo Neo Keynesiano de agentes heterogéneos (HANK) y analizamos su influencia para la transmisión de transferencias fiscales. Encontramos dos canales por los cuales estas preferencias afectan la respuesta del consumo: la sensibilidad del consumo agregado al ingreso y ahorro precautorio mediante sustitución entre bienes. En una calibración para Chile, encontramos que las no homoteticidades generan una amplificación significativa del efecto de las transferencias fiscales de hasta cincuenta por ciento.