Descripción

En este trabajo se evalúa el rol que juegan factores no estructurales en explicar el grado de pass-through de tipo de cambio al nivel general de precios en la economía chilena. Se repasan los mecanismos que explican la presencia de asimetrías y los resultados encontrados en trabajos anteriores para Chile. Se estima una Curva de Phillips, permitiendo y evaluando la presencia de efectos no lineales en el pass-through de tipo de cambio a precios desde la adopción de metas de inflación. Los resultados sugieren que el pass-through depende de las características propias del shock cambiario, principalmente de la persistencia esperada del shock. El signo de la variación del tipo de cambio también juega un rol relevante. La evidencia indica que el estado de la economía (brecha de actividad y brecha de tipo de cambio real) es menos influyente.