Descripción

Este trabajo muestra que la comunicación de los votos individuales de los miembros del Comité de Política Monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (FOMC) tiene impacto en los precios de acciones alrededor de los días del anuncio de la política monetaria. Desde que el FOMC ha publicado los votos de sus miembros, los mercados de acciones presentan ganancias cuando el voto es unánime y sufren pérdidas si es observado discordia en los votos. Este padrón se verifica en índices de diferentes industrias y dimensión de empresas en Estados Unidos, además de los principales índices de acciones internacionales. Nuestro estudio rechaza la posibilidad de que riesgo, volumen de transacciones, expectativas de la futura política monetaria y eventos coincidentes puedan explicar este fenómeno. Nuestra conclusión es que la explicación más plausible es que un voto con discordia lleva a cambios más pesimistas en las expectativas macroeconómicas.