Descripción

El objetivo de este trabajo es construir una medida adecuada del riesgo de liquidez para la banca chilena. Existen ya varias medidas del riesgo de liquidez en la literatura. La mayoría de estas métricas se basan en supuestos específicos y la opinión de expertos. Con el fin de superar los problemas potenciales asociados a supuestos discrecionales, y de aprovechar la información disponible, de un modo similar al trabajo de Drehman y Nikolau (2012), se propone una métrica basada en el comportamiento de los bancos en las licitaciones de las operaciones de mercado abierto chileno (OMA). Debido a las particularidades de la implementación de política monetaria de la economía chilena, implementamos una adaptación de la métrica original. Calculamos el indicador de liquidez a nivel agregado y para una muestra de grupos de bancos en un periodo que incluye la reciente crisis de las sub-prime. Luego de ello, comparamos este indicador con una variedad de métricas estándar propuestas por la literatura. Encontramos que nuestra métrica captura razonablemente bien los episodios de crisis de liquidez y por ello puede ser utilizada como una herramienta complementaria en la evaluación de riesgos de carácter sistémico.