Descripción

En este artículo estudiamos los determinantes del riesgo financiero en los hogares. Estimamos la probabilidad de no pago de los hogares utilizando un modelo probit con dos variables nuevas: (i) una versión modificada de la razón de carga financiera sobre ingreso (RCIM) y (ii) la probabilidad de desempleo del jefe de hogar. Nuestro nuevo índice nos permite incluir en el análisis a hogares sin ingreso transitorio y además resolver los problemas de outliers subyacentes en la medida tradicional de carga financiera sobre ingreso (RCI). Por su parte, la probabilidad de desempleo nos permite incorporar la incertidumbre respecto al estado laboral y el ingreso del jefe de hogar. Además, estudiamos la probabilidad marginal de no pago para diferentes estratos de ingreso y edad para distintos niveles del RCIM, condicional en otras características. Utilizamos datos micro de la Encuesta Financiera de Hogares (EFH) del Banco Central de Chile. Nuestras estimaciones muestran que tanto el RCIM como la probabilidad de desempleo están positivamente relacionados con la probabilidad de no pago. De hecho, encontramos una relación monotónica creciente entre la probabilidad de no pago y el RCIM. Nuestros resultados nos permiten evaluar la probabilidad de no pago de la deuda mantenida, y proyectar esta bajo diferentes escenarios.