Descripción

Este trabajo define una serie de medidas sistémicas de estabilidad financiera que consideran la dependencia de aprietos entre las instituciones financieras en un sistema, permitiendo así analizar la estabilidad desde tres perspectivas complementarias: aprietos comunes en el sistema, aprietos entre bancos específicos, y efectos cascada asociados con un banco en particular. Nuestro enfoque define el sistema bancario como un portafolio de bancos e infiere la densidad multivariada del sistema (BSMD, por sus siglas en inglés) desde la cual se estiman las medidas propuestas. La BSMD se obtiene utilizando el enfoque CIMDO, un nuevo enfoque que, en presencia de datos restringidos, mejora la especificación de la densidad sin imponer explícitamente formas paramétricas que, con bases de datos restringidas, son difíciles de modelar. Por lo tanto, las medidas propuestas pueden construirse con un conjunto muy limitado de datos públicos disponibles y pueden aplicarse en un amplio rango de países tanto en desarrollo como desarrollados.