Descripción

Este trabajo provee una perspectiva histórica acerca de la actual crisis, contrastando lo viejo con lo moderno. Identificamos al crecimiento del sector no bancario (un sistema bancario escondido) que no era regulado por el banco central o cubierto por la red de seguridad financiera como uno de los cambios modernos, comparado a otras crisis. También ofrecemos algunas lecciones de política monetaria en temas clave como liquidez, solvencia, y la estabilidad de la economía real.