Descripción

El presente artículo revisa la experiencia de las economías emergentes y en transición con respecto a la convertibilidad y manejo de la cuenta de capitales y los controles de capitales. En general, el análisis sugiere que las políticas dirigidas a controlar los flujos de capitales no han sido tan eficaces para lograr sus objetivos como sostienen sus defensores. Un análisis econométrico también indica que restringir la movilidad de capitales no reduce la probabilidad de experimentar una reversión de la cuenta corriente. Por otro lado, el grado de apertura financiera no parece tener relación con la intensidad con que tal reversión afecta el desempeño del sector real de la economía.