Descripción

El método de media varianza es escasamente usado por los inversionistas al momento de decidir sus portafolios de inversión. Una de las principales razones que dan es que los portafolios eficientes se concentran sistemáticamente en unos pocos activos. Este artículo muestra que tal asignación es consecuencia de considerar el retorno y el riesgo del portafolio como magnitudes infinitamente aproximadas. Por el contrario, si la frontera eficiente se considera dentro de cierta tolerancia infinitesimal, como es una centésima de sus valores, no hay uno sino cientos e incluso miles de portafolios eficientes y, de hecho, muchos de ellos están bien diversificados entre activos.