Descripción

En este trabajo investigamos el comportamiento diario de los premios soberanos de dieciocho economías emergentes ubicadas en Asia, Europa del Este y América Latina entre septiembre de 1997 y noviembre de 2002. En este período ocurrieron frecuentemente crisis financieras de mercados emergentes y, por ende, una pregunta obvia es que si estos eventos asociados a un país particular se han extendido a otros países, sin importar los fundamentales económicos de estos últimos. Es decir, si los movimientos “simultáneos” que observamos de los spreads de economías emergentes están relacionados a los fundamentales económicos de éstas. En este trabajo encontramos que existe una fuerte correlación regional entre los premios emergentes. Asimismo, también hallamos que los spreads de los países con tasas de ahorro altas, endeudamiento bajo y buenas clasificaciones de riesgo son menos probables de moverse en conjunto con los spreads de los países donde se han originado las crisis financieras.