Descripción

Este artículo analiza el contagio en volatilidad producido por vínculos regionales e inter-regionales entre economías emergentes involucradas en tres episodios de crisis financieras. En particular, presenta una metodología que utiliza el premio soberano para determinar el rol ejercido por la volatilidad de la economía directamente afectada por una crisis, sobre el comportamiento de otras economías emergentes. Los principales resultados sugieren que sólo la crisis del Sudeste Asiático de 1997 tuvo efectos negativos tanto regionales como inter-regionales sobre otras economías emergentes, aumentando la volatilidad de sus premios soberanos. Por su parte, las crisis de México 1994 y Argentina 2002 habrían producido un impacto adicional menor sobre la estabilidad de los mercados internacionales de bonos emergentes.