Descripción

Este trabajo estudia como diferencias en elección de portafolio de distintos hogares puede ayudar a explicar la alta desigualdad de ingresos vista en los datos. Ha sido bien documentado que la participación en inversión en activos riesgosos es sustancialmente menor que la predicha por modelos estándar de elección de portafolio. Además, tanto la tasa de participación y porcentaje invertido en activos riesgosos son altamente crecientes en riqueza. Sin embargo, ambos hechos están usualmente ausentes en modelos canónicos de acumulación de riqueza. Introducimos elección de portafolio y fricciones de ajuste en un modelo estándar de ahorro. Calibrándolo con datos a nivel de hogar en EE.UU, mostramos que el modelo es capaz de ajustar mejor la distribución de riqueza y ser consistente con hechos bien conocidos de elección de portafolio de los hogares. En particular, el modelo puede explicar aproximadamente la mitad de la brecha de riqueza en los percentiles más altos entre modelos tradicionales de acumulación de riqueza (p.ej. Aiyagari, 1994) y los datos.