Descripción

Este artículo evalúa (1) si el componente exógeno del desarrollo de la intermediación financiera influye sobre el crecimiento económico y (2) si las diferencias en los sistemas de leyes, registro y contabilidad entre países (en cuanto a, por ejemplo, los derechos de los acreedores, la ejecución de contratos, y las normas de contabilidad) explican las diferencias en su nivel de desarrollo financiero. Haciendo uso de métodos econométricos tradicionales, procedimientos de variables instrumentales, y técnicas recientes para modelos dinámicos que emplean datos en panel, este artículo encuentra que el componente exógeno del desarrollo en la intermediación financiera está positivamente asociado con el crecimiento económico. También, los datos muestran que las diferencias en los sistemas de leyes, registro, y contabilidad sirven para explicar las diferencias en el desarrollo financiero entre países. Estos dos resultados, tomados en conjunto, indican que las reformas legales y contables que fortalecen los derechos de los acreedores, la ejecución de contratos, y la transparencia y efectividad de las prácticas contables pueden fomentar el desarrollo financiero y acelerar el crecimiento económico.