Descripción

Este artículo analiza el rol e las imperfecciones del mercado financiero en una  versión simplificada para un modelo con dos países. La heterogeneidad financiera  entre los países es modelada a través de las diferencias de apalancamiento  (leverage). El análisis muestra que las economías con alto apalancamiento son  especialmente vulnerables frente a recesiones de la economía mundial. Hasta qué  punto el apalancamiento magnifica los shocks a la economía mundial depende de la  naturaleza de la perturbación. En presencia del acelerador financiero, es más  probable que los shocks de oferta específicos al capital sean menos  desestabilizadores que aquéllos shocks que no sean específicos al capital.