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Operaciones de cambios internacionales de personas jurídicas
¿Por qué el Banco Central de Chile intervino el mercado de divisas en noviembre de 2019?
Los acontecimientos ocurridos en el país desde octubre de 2019 afectaron el normal funcionamiento de la economía. Esta situación se acentuó con una mayor tensión e incertidumbre, dando origen a cambios en la composición de portafolios y presiones sobre precios financieros, a los que el Banco Central de Chile (BCCh) respondió adoptando diversas medidas orientadas a mitigar las fricciones que pudieran producir esos ajustes. Si bien estas medidas tuvieron efecto, la volatilidad del tipo de cambio se elevó a niveles insostenibles. Más allá del nivel alcanzado por el tipo de cambio, que en parte importante refleja una mayor incertidumbre, la rapidez y sucesión de movimientos en la misma dirección han generado una volatilidad que se estima excesiva. Dados los fundamentos de la economía chilena, incluida la baja indexación al dólar, las variaciones del tipo de cambio no tienen un impacto inmediato sobre los hogares, las empresas y el sector público, y su traspaso a inflación es, en general, moderado. Aun así, un grado excesivo de volatilidad del tipo de cambio dificulta la formación de precios, y las decisiones de gasto y producción de personas y empresas. Asimismo, afecta el sano ajuste de la economía y genera inquietud en los mercados.
Por tales razones, considerando que el marco de metas de inflación y de flexibilidad cambiaria vigente desde 1999 contempla la posibilidad de intervenir en el mercado cambiario de manera excepcional en casos calificados, el Consejo BCCh decidió implementar un programa de venta de divisas. En particular, dispuso intervenir el mercado cambiario con un monto de hasta USD 20.000 millones. Esta medida excepcional es congruente con el esquema de la política monetaria, basado en una meta inflacionaria y flexibilidad cambiaria. El Consejo BCCh utiliza todas las herramientas de que dispone para el logro de los objetivos que le asigna la ley, en particular mantener el normal funcionamiento de los pagos internos y externos, y que la inflación se ubique en la meta del 3% en el horizonte de política de dos años. Mayores detalles se pueden encontrar en la siguiente Nota de Prensa.