Speaker: Joaquín Vial
Co-authors: Miguel Isea
Affiliation: CLAPES UC
Date and time: Wednesday, August 06, 2025 9:30 (Santiago, GMT-04:00)
Location:

• Auditorio at the Central Bank of Chile, Morandé 115, second floor.
• Online meeting

Registration: seminarios@bcentral.cl

Abstract: En este trabajo los autores exploran el origen e impacto que han tenido los errores sistemáticos en el cálculo de la brecha del PIB sobre la determinación del gasto fiscal desde que se introdujo la regla de balance cíclicamente ajustado en 2002. Se encuentra que el origen del problema radica en una sobreestimación sistemática del crecimiento de la productividad total de factores. Este problema podría haber quedado resuelto con las modificaciones al cálculo de la regla en 2022, pero persiste para la estimación del PIB tendencial que se usa para realizar la proyección de ingresos de mediano plazo, un componente clave para evaluar la sostenibilidad de la deuda pública. Se recomienda que, a futuro, las autoridades competentes hagan un monitoreo continuo de los errores en la proyección ex ante de la brecha del PIB para detectar tendencias sistemáticas y aplicar medidas compensatorias en la política fiscal, si fuese necesario.