Descripción

Estudiamos el papel de las redes de producción doméstica en la transmisión de choques de precios de los commodities en economías pequeñas economías. Proporcionamos evidencia empírica de una fuerte propagación de los precios de los commodities a las cantidades producidas en los sectores nacionales que proveen insumos intermedios a los sectores productores de commodities (propagación aguas arriba) y una propagación nula a cantidades producidas de los sectores que utilizan commodities como insumos intermedios (propagación aguas abajo). Desarrollamos un modelo de economía abierta pequeña con redes productivas domesticas para explicar estos patrones de transmisión. Mostramos que la red de producción nacional es crucial en la propagación de los precios de los commodities. Los dos mecanismos clave que racionalizan las evidencia son i) el canal de la demanda externa y ii) el canal sustitución de insumos. Estos dos canales amplifican la propagación aguas arriba del precio de los commodities al aumentar la demanda de insumos domésticos y, al mismo tiempo, mitigan el canal de costos (propagación aguas abajo) al permitir que las empresas utilicen insumos de producción que son relativamente más baratos.