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Documento de Trabajo N° 955: Modeling S&P500 returns with GARCH models

Autor: Rodrigo Alfaro , Alejandra Inzunza


Descripción

Este artículo proporciona una serie de estimaciones para los parámetros de un modelo GARCH del índice S&P500, utilizando información de: (i) retornos, (ii) retornos y VIX de CBOE, y (iii) retornos, VIX de CBOE, y otros índices basados en opciones reportados por la Reserva Federal de Minneapolis. Concluimos que al incluir información de índices basados en opciones es posible obtener distintas calibraciones del modelo, las que pueden ser utilizadas para computar medidas de riesgo de cola bajo riesgo neutral mejoradas, al reflejar de mejor forma la probabilidad de eventos extremos.

 
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