Descripción

Estudiamos el rol de la heterogeneidad en cualificaciones de los hogares en el ciclo económico para EE.UU. Documentamos que la relación entre los ingresos laborales de los trabajadores calificados y los no calificados (el earnings gap) es contracíclica y aumenta en respuesta a un shock de política monetaria contractivo. Este resultado se debe a la mayor rigidez de los salarios de los trabajadores no calificados y a la sustitución bruta de calificaciones en la producción. Encontramos que, en un modelo neo-keynesiano calibrado, cuando el earnings gap es contracíclico y los trabajadores no calificados están más restringidos financieramente, el impacto de los shocks de política monetaria puede ser dos veces más fuerte que con rigideces salariales homogéneas.