Descripción

La creciente volatilidad e integración de los mercados internacionales hace necesaria una evaluación cada vez más exacta de las pérdidas potenciales en las cuales un inversor puede incurrir en el caso de una turbulencia internacional. Activos que tienen una alta liquidez pueden ser evaluados utilizando la metodología del Value at Risk (VaR), sin embargo, este indicador subestima las eventuales pérdidas si es que el activo subyacente presenta poca liquidez. Este artículo aplica la metodología de VaR ajustado por liquidez a los bonos soberanos chilenos, de manera de incorporar fluctuaciones en los spreads, variable relevante al momento de evaluar el nivel de riesgo de un portafolio de inversión.