Descripción

En este trabajo analizamos la relación empírica entre inflación y crecimiento económico tanto en niveles como en sus componentes de incertidumbre basados en un modelo GARCH bivariado para la economía Chilena. Luego, se procede a analizar la causalidad económica entre nivel/incertidumbre tanto para las variables nominales y reales. Nuestro principal resultado sugiere que la incertidumbre nominal juega un rol relevante en la economía como canal por el cual el crecimiento económico es afectado. Finalmente, comparamos algunos indicadores empíricos con la medida de incertidumbre nominal derivada del modelo. Se concluye que la información reportada por la Encuesta de Expectativas Económicas (respecto a la dispersión de la pregunta de inflación esperada a un mes) presenta la mayor correlación con nuestra medida de incertidumbre de todos los indicadores evaluados.