Descripción

Con datos diarios del sistema bancario chileno entre 1994 y 2001, este artículo  estima el impacto de los vínculos de propiedad en los conglomerados financieros,  sobre la determinación de las tasas de interés de las operaciones de captación y  colocación de las empresas bancarias. Controlando por efectos fijos de cada  banco, y por características de la banca y del mercado, se investiga si los  bancos relacionados con un fondo de pensiones aplican estrategias de precios  distintas a aquellos no relacionados, si esos bancos responden en forma distinta  a los movimientos de la política monetaria, y si su reacción fue diferente  frente al shock de liquidez a la economía chilena ocurrido en 1998. La evidencia  sugiere que los bancos relacionados con un fondo de pensiones tienen una mayor  base de depósitos y colocaciones y pueden obtener mejores márgenes que los demás  bancos, pero parecen reaccionar igual frente a los cambios de la política  monetaria. Por último, la evidencia recogida para el período en que ocurrió el  shock de liquidez indica que los bancos relacionados con un fondo de pensiones  disfrutaron de cierto grado de aislamiento de los hechos del mercado, atrajeron  más fondos a costa de otros bancos, y obtuvieron mejores márgenes, mientras los  del resto se comprimían.