Descripción

Los efectos de primer orden de las restricciones leves a la entrada de bancos  han sido favorables, tanto dentro de Estados Unidos como en otros países. A  nivel internacional, los beneficios de dejar entrar bancos extranjeros parecen  depender del grado de desarrollo, pero al menos en los países en desarrollo los  bancos que llegan son más eficientes que los que ya están, y la competencia más  ruda parece mejorar la eficiencia de la banca en general. Contrastando con estos  efectos de primer orden, las implicancias de una mayor entrada sobre la  estabilidad no son tan obvias. Este artículo investiga si la mayor integración  que resulta de la entrada de bancos extranjeros ha traído más o menos  volatilidad al ciclo económico. Abordamos el tema con una mezcla de teoría y  evidencia de Estados Unidos y otros países. Si bien los efectos teóricos son  mixtos, la consecuencia empírica de relajar las restricciones a los bancos  externos ha sido una estabilización de las fluctuaciones a nivel de estado en  EE.UU. Al aplicar un conjunto relacionado de tests a un panel de cien países,  sin embargo, no encontramos evidencia de que la expansión de la banca extranjera  haya reducido las fluctuaciones del ciclo económico. En todo caso, la evidencia  más parece apuntar tentativamente en la dirección opuesta.