Descripción

Este trabajo evalúa la eficiencia del esquema de metas de inflación actualmente vigente en el Banco Central de Chile. Usando un pequeño modelo macroeconómico de la economía chilena, nuestros principales resultados son los siguientes: (i) una política monetaria eficiente requiere un sesgo hacia la estabilización del producto alrededor de su tendencia de largo plazo; (ii) el cambio hacia una meta para la proyección de la inflación, implícito en el actual esquema para el uso de metas de inflación en Chile, resulta en una ganancia de eficiencia; (iii) tener como objetivo la inflación subyacente no es eficiente; (iv) ceteris paribus, la eficiencia podría ser mejorada si la política monetaria tiene elasticidad negativa respecto a shocks al costo de financiamiento internacional.