Descripción

Este trabajo es una introducción al uso de metas de inflación, con un particular énfasis en temas analíticos y en la experiencia reciente de países en desarrollo. Después de presentar un marco formal, el trabajo discute los requerimientos básicos para implementar una meta de inflación y la manera en que dicho régimen difiere de regímenes de uso de metas monetarias y de tipo de cambio. Posteriormente, se discute el marco operacional de las metas de inflación (incluyendo el índice de precios a monitorear, el horizonte objetivo, los procedimientos de proyección y el rol de los precios de activos). A continuación, se examinan experiencias recientes con metas de inflación. La última parte del trabajo se concentra en algunos temas de investigación recientes, incluyendo el rol de las no-linealidades (considerando las preferencias de política y la pendiente del trade off entre producto e inflación), incertidumbre (sobre parámetros de comportamiento y rezagos en la transmisión) y el tratamiento de la credibilidad en modelos empíricos de inflación. También se brinda nueva evidencia sobre la convexidad de la curva de Phillips para seis países en desarrollo.