Descripción

Existe una amplia literatura cuyo principal interés es construir modelos capaces de anticipar o brindar algunas señales tempranas de alarma sobre instituciones financieras problemáticas. Este artículo revisa esta literatura en un intento de detectar fragilidades latentes en el sistema financiero chileno. La mayor parte de las aplicaciones en esta área estiman algún modelo de probabilidad con variables dependientes discretas que separan, ex post, instituciones quebradas o rescatadas, de aquellas saludables, un ejercicio que durante los noventa no es posible para el caso chileno. Adoptamos un enfoque más simple al estimar un modelo lineal en forma reducida de determinación de préstamos vencidos y diferenciales de tasas interbancarias como medidas de fragilidad financiera, que pueden ser interpretadas como indicadores de probabilidad de riesgo de crédito y de liquidez. Ratios financieros bancarios y variables macroeconómicas forman nuestro conjunto de variables explicativas. Los modelos estimados en este artículo intentan capturar la fragilidad financiera en un contexto sin crisis, que caracteriza al sistema financiero chileno durante la presente década. Aunque algunas instituciones han salido del mercado, la quiebra o la insolvencia no han sido el motivo principal.