Descripción

Este documento examina los efectos no ricardianos de shocks de gasto del gobierno en la economía chilena. En primer lugar, proporciona evidencia basada en vectores autorregresivos. Luego, muestra que esos efectos pueden ser explicados por un modelo que incorpora: (i) una proporción considerable de hogares no ricardianos, es decir, hogares que no hacen uso de los mercados financieros y apenas consumen sus ingresos de trabajo actual, (ii) rigideces nominales de precios y salarios, (iii) un esquema de metas de inflación, y (iv) una regla fiscal de balance estructural que refleja particularmente la regla fiscal chilena. El modelo se estima utilizando técnicas bayesianas. Por último, se utilizan modelos de simulación para demostrar los efectos contracíclicos de la regla fiscal chilena, en comparación con una regla de déficit cero.