Descripción

En este trabajo se estimó una ecuación de precios, con datos de Chile entre 1986:1 y 2001:1, derivada de un modelo de competencia imperfecta. La estimación incluye la primera diferencia de la variable dependiente como lo hace la literatura acerca de la estimación de modelos de costos de ajuste lineales cuadráticos cuando la variable objetivo y algunas de las variables que mueven el proceso son procesos I(2). La ecuación se usa para generar proyecciones fuera de muestra de un índice de precios más restringido que el IPC. De los resultados podemos concluir: i) el traspaso de tipo de cambio a precios depende positivamente de la actividad económica (brecha del producto) lo que explica por qué el traspaso a precios ha sido tan bajo en los últimos años en Chile. En otras palabras una brecha del producto negativa ha compensado el impacto inflacionario de la depreciación del peso; ii) la productividad reduce los costos laborales unitarios y la inflación; iii) salarios y precios externos están relacionados positivamente con la inflación; iv) finalmente, la aceleración de la inflación esperada es una variable significativa en el modelo, lo que confirma que las expectativas importan en la determinación de la inflación.