Descripción

Shocks de precios relativos con media cero pueden afectar la tasa de inflación  medida en presencia de costos de ajuste de precios no convexos (fijos), si la  inflación de tendencia es distinta de cero o la distribución del shock de  precios relativos es asimétrica. En ese contexto, medidas de tendencia central  de la distribución del shock entregan una medida más adecuada de la inflación  subyacente o de origen monetario. El propósito de este trabajo es justificar,  calcular y evaluar las propiedades de la mediana ponderada como un indicador de  la inflación subyacente en Chile. En el artículo se analiza la distribución de  corte transversal de las variaciones de precios en Chile. Se muestra que esta  distribución es fuertemente asimétrica, y que el grado de asimetría es una  importante variable explicativa de la tasa de inflación medida. En comparación  con el IPC y las medidas tradicionales de inflación subyacente, la mediana  ponderada se encuentra más correlacionada con innovaciones pasadas en la  cantidad de dinero y es mejor predictor de la inflación futura.