Cuentas Nacionales por Sector Institucional

Al cierre del tercer trimestre del 2018, la tasa de ahorro de la economía alcanzó 20,4% del PIB, disminuyendo 0,3 puntos porcentuales (pp.) respecto del periodo anterior. Este resultado se explicó por la mayor expansión anual del consumo total (5,8%) en relación a la trayectoria del ingreso nacional (4,1%). Por sector institucional, el menor ahorro provino de Empresas no financieras y Hogares, parcialmente compensado por el aumento del ahorro de Gobierno y de Sociedades financieras. El menor ahorro nacional sumado a la mayor tasa de inversión bruta ­-que incluye variación de existencias- determinó un aumento de la necesidad de financiamiento de la economía de 0,8pp., llegando a 2,3% del PIB. En este resultado destacó el mayor déficit de Empresas y el menor superávit de los Hogares, contrarrestado en parte por el aumento de la capacidad de financiamiento de las Sociedades financieras.

En términos del stock de deuda, los Hogares alcanzaron un saldo equivalente a 73,3% de su ingreso disponible anual, 0,9pp. por sobre el cierre del segundo trimestre, con los préstamos bancarios hipotecarios y de consumo como su principal componente. Las Empresas no financieras, por su parte, mostraron un ratio de deuda sobre PIB de 101,4%, 1,8pp. superior al periodo anterior, en línea con la obtención de préstamos y la mayor valorización por la depreciación del peso frente al dólar. Igualmente, el Gobierno general incrementó su deuda sobre PIB hasta 26,1%, mayor en 0,9pp., explicado por la emisión de títulos de deuda en el mercado local.

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