Descripción

Este documento proporciona estimaciones de los parámetros de modelos GARCH para el índice S&P500, basados en rendimientos y en el CBOE VIX. Usando una muestra diaria de 2007 a 2022, concluimos que agregar la información de VIX mejora las estimaciones de la volatilidad de largo plazo. Brindamos una validación externa del modelo utilizando un índice basado en opciones informado por la Reserva Federal de Minneapolis, lo que nos permite proponer un modelo de calibración para cuantificar el riesgo de cola en este índice bursátil.