Descripción

Este documento describe el mercado Over-The-Counter (OTC) de derivados sobre tasas de interés en base a la Encuesta Trienal de Bancos Centrales, coordinada por el Banco de Pagos Internacionales, y presenta a una comparación internacional del mercado chileno en materia de profundidad y concentración. Adicionalmente, se incorpora una descripción del mercado de derivados referenciados al Índice Cámara Promedio, de amplio uso en el mercado financiero de Chile. 
Los resultados reflejan que, a nivel internacional, el volumen transado de derivados OTC sobre tasas de interés alcanzó en 2019 su cifra más alta hasta la fecha, de US$6,5 billones diarios durante el mes de abril; lo que estuvo asociado a cambios de expectativas de crecimiento económico y de decisiones de política monetaria experimentados en ese periodo.  Las negociaciones se concentraron en el Reino Unido y Estados Unidos, destacando los Swaps y Forward Rate Agreements entre los instrumentos de mayor uso. Respecto de la posición vigente global, esta fue de US$524 billones a fines de junio 2019. 
Chile, por su parte, presenta un indicador de profundidad de mercado igual a 0,87 veces el PIB, lo que lo sitúa sobre el promedio de las economías emergentes, con un crecimiento en los últimos años explicado por el desarrollo del mercado de Swap Promedio Cámara y la mayor participación de inversionistas extranjeros.