Camino de migas

N° 808 Dispersed Information and Sovereign Risk Premia
Autores: Paula Margaretic y Juan Sebastián Becerra
Categoría: Documentos de Trabajo

La serie Documentos de Trabajo es una publicación del Banco Central de Chile que divulga los trabajos de investigación económica realizados por profesionales de esta institución o encargados por ella a terceros. El objetivo de la serie es aportar al debate de tópicos relevantes y presentar nuevos enfoques en el análisis de los mismos. La difusión de los Documentos de Trabajo sólo intenta facilitar el intercambio de ideas y dar a conocer investigaciones, con carácter preliminar, para su discusión y comentarios. La publicación de los Documentos de Trabajo no está sujeta a la aprobación previa de los miembros del Consejo del Banco Central de Chile. Tanto el contenido de los Documentos de Trabajo, como también los análisis y conclusiones que de ellos se deriven, son de exclusiva responsabilidad de su (s) autor(es) y no reflejan necesariamente la opinión del Banco Central de Chile o de sus Consejeros.

Formato Disponible Precio (Chile) Precio (USD)
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Descripción
Resumen técnico

En este trabajo examinamos de forma empírica la relación que existe entre los diferenciales de precios de los bonos soberanos y la dispersión de las proyecciones de los fundamentales macroeconómicos de los países, realizadas por los analistas macro. Partimos con el supuesto que la dispersión de las proyecciones macroeconómicas es una proxy de la dispersión de información entre los inversoresinversionistas. En primer lugar, mostramos que las economías con mayor dispersión de proyecciones sobre sus fundamentales macroeconómicos enfrentan un costo de endeudamiento más alto. En segundo lugar, proponemos un índice de interdependencia informacional que refleja el grado en el que los países están vinculados a través de la dispersión de la información. Tercero, demostramos que los países sí están vinculados mediante la dispersión de la información. Finalmente, aplicando resultados de la econometría espacial, cuantificamos el rol que la interdependencia informacional juega en la transmisión de shocks a través del mercado de bonos soberanos.

Datos de la publicación
Idioma
Inglés

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